채권 투자 수익률 쉽게 계산하는 방법 세전수익률, 세후수익률, 발행이율 이해

요즘 투자처가 마땅치 않다 보니 채권에 투자하는 개인들도 많아 지고 있습니다.
채권 투자의 장점이라면 안정성과 수익성을 동시에 누릴 수 있다는 것이겠죠.

채권이란 내가 돈을 빌려주고, 정기적으로 정해진 이자를 받고,
만기일이 되면 빌려주었던 원금을 다시 그대로 돌려받기로 서로 약속한 증서입니다.
그렇기에 돈을 빌려준 회사가 망하지 않는 이상 이자와 원금을 받을 수 있는 안정성이 있습니다.
또한, 기업의 신용도에 따라 약간의 리스크는 있기 때문에 금리도 은행의 예금보다는 높은 것이 일반적이죠.
(딱 그 리스크 만큼 금리가 높습니다)

이러한 채권의 특성 때문에 채권에 투자를 할 때는 몇 가지 키워드는 반드시 기억하셔야 합니다.
이자 지급, 만기일, 수익률
정도만 잘 기억하시면 됩니다.

특히, 수익률은 잘 따져보셔야 합니다. 그 이유는
첫째. 채권은 내가 매수한 가격과 발행가격은 차이가 있다.
둘째. 채권 이자에도 세금이 붙는다.
이유 때문입니다.

저도 얼마전에 한국전력 1125(KR350117GC69) 채권을 매수했습니다.
해당 채권은 22.6.29일 발행해서 24.6.29일 만기되는 2년짜리 채권입니다.

이 채권의 발행 정보를 보시면
세전수익률(연) 5.3%,
세후수익률(연) 4.61%,
발행이율 4.22%로 표시되어 있습니다.

세전, 세후, 발행이율??? 이름만 들어도 뭔가 복잡해 보이죠.
하지만 내가 실제로 이자로 받는 돈이 5.3% 인지, 4.61% 인지, 4.22% 인지 확실히 알아야 투자를 할 수 있겠죠?
따지고 보면 그닥 어렵지 않습니다.
차근차근 계산해 보겠습니다.
(계산의 편의상 100만원을 투자했다고 가정해 보겠습니다)

먼저 이 채권을 매수했을때 내가 받을 수 있는 이자를 계산해야 합니다.
이자는 한국전력에서 이 채권을 발행할 때 정한 이율,
즉, 발행이율로 딱 고정해서 줍니다.
이 채권은 연 4.22%의 이율로 6개월마다 이자를 주는 채권이므로

액면금액 100만원 x 4.22% ÷ 2 = 2.11만원
이자를 6개월마다 받습니다.

포스팅 글을 쓰고 있는 오늘('22.11.17일) 이 채권을 매수했다고 가정했을 때
앞으로 약 2년간 받을 이자를 계산하면 아래의 표와 같습니다.

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참고로, 채권 이자에 대한 세금을 산정하는 방식에 대해 살펴보겠습니다.
채권 이자에도 세금을 뗍니다.
총 15.4%(소득세 14%, 지방소득세) 인데요.
기억할 점이 2가지가 있습니다.

첫 번째. 채권 이자는 채권을 보유한 기간에 비례한다.
두 번째. 이자의 원 단위는 절사(버림) 한다.

이제, 한국은행 채권의 첫 번째 지급받는 이자('22.12.29일)에 대해 계산해 보겠습니다.
'22.11.17일 매수한 채권의 경우 이자를 '22.12.29일 날 받기 때문에
총 이자지급 기간 183일 중 42일 동안 채권을 보유하게 됩니다.

① 보유기간이자에 14%(소득세율)을 곱합니다.
(21,100원 x 14% x 42일/183일 = 677원)
② 계산된 소득세에서 원 단위를 절사(버림)합니다.
(소득세 = 670원)
③ 원 단위 절사한 소득세에 10%(지방소득세율)을 곱합니다.
(670원 x 10% = 67원)
④ 계산된 지방소득세에서 원 단위를 절사(버림)합니다
(지방소득세 = 60원)
⑤ 총 세금 = 소득세 + 지방소득세를 계산합니다.
(670원 + 60원 = 730원)

나머지 기간의 이자에 대한 세금도 쉽게 구할 수 있겠죠? ^^

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이제 수익률을 계산해 보겠습니다.
그럼 저는 만기일에 원금 100만원과 함께
세전 8.44만원, 세후 7.395만원 이자를 수익으로 얻게 됩니다.


여기서 주의할 점은 이 채권의 매매단가는 9,996원이기 때문에
저는 100만원짜리 돌려받는 채권을 99.96만원에 매수를 했다는 점입니다.
따라서 만기 시에 0.04만원의 차익도 추가로 얻을 수 있습니다.

(세전) 총 투자수익률 = 총 세전 수익 ÷ 총 투자금액
= (8.44만원+0.04만원) ÷ 99.96만원
= 8.48%

(세후) 총 투자수익률 = 총 세후 수익 ÷ 총 투자금액
= (7.395만원+0.04만원) ÷ 99.96만원
= 7.44%
입니다.

이것은 1년 225일(1.616년) 동안의 총 수익률 이므로
연간 평균수익률로 환산하면
(세전) 8.48% ÷ 1.616년 = 5.25%
(세후) 7.44% ÷ 1.616년 = 4.60%
가 됩니다.

즉, 채권발행 정보에 나와 있는
표면이자, 연평균수익률(세전), 연평균수익률(세후) 과 동일하죠?

어떤가요? 채권 투자 수익률 구하기가 복잡한가요?

그런데, 이렇게 직접 계산하는 수고스러움을 덜어주기 위해
키움 영웅문 MTS에서는 가상매매 기능을 지원하고 있습니다.

이 기능을 사용하는 방법은 아주아주 간단합니다.
채권 메뉴에서 해당 채권의 가상매매를 선택합니다.

간단하게 매매수량을 입력하고, 조회를 누릅니다
(저는 위의 계산과 마찬가지로 100만원을 입력했습니다)

그러면 아래의 그림처럼 아주 친절하게
수익률을 자동으로 계산해 줍니다.

너무 편리하죠? ^^
그렇기에 채권 이자나 세금 등을 직접 손으로 계산해볼 필요는 없습니다.

궁금하시면 영웅문 MTS에서 채권 가상매매 기능을 활용하시면 되구요,
그것도 귀찮으신 분들은 그냥
연평균수익률(세후) ← 요것만 보시면 되겠습니다.